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靳书阳李嘉诚售百佳或因香港地产业务收缩

2019-03-08 13:19:21 | 来源: 故事

靳书阳:李嘉诚售百佳或因香港地产业务收缩

卖场也是这种类金融运行模式,国美电器就是典型代表。在家电连锁卖场高速发展的2005~2010年间,国美电器的平均应付账款周转天数高达130天,远远超出苏宁电器的85天。

强大的渠道优势使得国美电器能够通过占款的方式获得廉价的资金,低成本的融资支持使得国美电器得以高速扩张,而国美电器的高速扩张带来的销售提升又使得供应商愿意为国美电器输血。

而在2005~2010年间,由于内地同样处于资产价格飙升的景气周期,国美集团旗下的地产业务也在国美电器低成本资金的支持下高速扩张。用现金流充沛但利润率不高的业务,输血回款周期长但回报率较高的地产业务,这是类金融型企业较为普遍的盈利模式。

近1年多来,李嘉诚在香港的地产业务停滞不前。长江实业近一次在港拿地是在去年11月,以29.01亿港元夺得马鞍山落禾沙一幅住宅用地。2013年上半年,长江实业未在香港拍得任何地块。今年上半年,长江实业物业销售收益同比大减37%,降至38.3亿港元。

由于超市业务需要付出极大的人力成本以及租金成本,而长江实业在香港的地产业务逐步式微,在超市竞争愈演愈烈的环境下,百佳超市这个资产收益率较低的现金奶牛,对李嘉诚来说已然成为鸡肋。

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