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大盘点位年度预测游戏重现多年来券商普遍测

2019-05-14 23:54:56 | 来源: 汽车

大盘点位年度预测“游戏”重现多年来券商普遍测不准

随着岁末年初的来临,每年此时券商研究所们都在进行同一场“游戏”——来年大盘点位运行区间的预测。但由于过往多年以来,券商普遍测不准的结果,以至于机构发布的年度投资策略报告,已被一些中小股民戏称为“算命”。

回顾

2011走势预测“放卫星”

以2010年12月30日收盘点位2808点为起点,2011年12月30日收盘点位2199点为终点来计算,刚过去的一年沪指跌幅高达21.6%。

对比2010年底各大券商在年度投资策略报告中给出的、点位预测区间来看,显然券商对于2011年的走势大多数成了“放卫星”。

据近30家券商去年初预测的点位观察,券商普遍预测的大盘点为2700点,而此点位早在去年一季度就被短暂跌穿,而在三季度更是被市场无情地刺破。例如银河证券2010年末在发布的2011年投资策略报告中表示,看好A股市场当年走势,预计2011年上证综指核心波动区间点为2700点,运行节奏可能为前低后高、震荡上行。光大证券则表示,企业盈利能够继续保持较快速的增长,市场的流动性依然相对充裕,全年行情整体向上,上证指数全年波动区间2700至4000点。除此之外,宏源证券、广发证券、国金证券、平安证券等多家券商也将点位瞄准了2700点。到现在,券商预测的点位早已成高高在上的过眼云烟。

相对于券商点位预测的不靠谱,券商纷纷预测的年度点更是显然成了“放卫星”。例如,国金证券预测点为4300点,东兴证券则预计上证指数2011年将达4500点,西南证券则表示全年行情将是两头高中间低,上证指数可达4050点。

在下限位上,靠谱的预测由民族证券首席策略分析师徐一钉给出,他认为沪综指2011年的点位在2280点,相比较其他券商的预判,是接近市场实际情况的。而在上限位上,即使和市场接近的预测点位也在3500点,和年内实际高点3067.46点相差一大截。

不仅是对运行区间、高低点位预测不靠谱,而且对于全年各季度的运行节奏,一些券商的预测也与实际走势大为迥异。

上证综指去年由2825.33点开始,并于4月18日波段反弹至年内高点3067.46点之后便一路逐波下跌,低至2134.02点,是很明显的单边下跌市行情,但没有一家券商预测到这种单边下跌走势。大多数都是预测震荡走势,甚至还有国金证券、银河证券两家券商认为2011年是牛市行情。

例如,去年初中信建设证券在其投资策略报告中预测,判断2011年市场的基本节奏是:“一季度上证指数将在库存底部、通胀和流动性冲击下到达全年的底部、二季度或三季度指数可能在周期性行业推动下反弹、四季度A股市场出现反复。”市场一共只有3种市况:牛市、熊市、震荡市,竟然没有一家券商预测到熊市,券商的预测成功率还比不上三选一的瞎蒙,真是令人大跌眼镜。

为此,有业内人士认为,每年年初券商争相预测大盘点位,如同“算命先生”,并出现明显的羊群效应,“要么一齐看空,要么一齐看多,大家心知肚明一起错总比一个人错好,年初时券商对2011年齐呼看多,到目前来看绝大多数券商是看错了。”

预测

新年首日跌破“算命”下限

对于在去年底给出今年上证指数运行区间的大中型券商研究所而言,新年周饱受煎熬。继去年12月上证指数连续跌破2300点和2200点后,新年交易日再次跌破许多大中型券商2200点的点位预测下限,并于上周五创出本轮调整新低2132点。

统计显示,广发证券、国泰君安证券、东方证券等券商研究所低点预测值较为乐观,认为今年大盘低点在2010年7月5日创下的低点2300点附近;而中信证券、申银万国证券等较为谨慎,认为今年的低点在2200点。

实际上,早在去年12月中旬,沪指即接连跌破2300点和2200点,随后有所反弹,并在年末一天勉强收在2200点附近。这使得在去年11月份就召开2012年投资策略会,并认为2012年上证指数低点在2300点的国泰君安证券、平安证券等券商研究所,在新年伊始就面临尴尬局面。

而即使预测值较为谨慎的中信证券、申银万国证券也难逃同样命运,新年交易日,上证指数冲高回落,收在2169点,一举击穿部分大中型券商研究所预测区间的低点2200点,上周五则收在2163点。

目前,各大主流券商研究机构2012年A股投资策略报告基本都已发布完毕。而随着大盘不断破位下行,券商对新一年大盘点位的预测也越来越悲观。

从券商预测区间来看,悲观的莫过于中金公司,对于今年低点看到1680点;乐观的则是民生证券,看到4300点。

综合多家券商机构对2012年的投资策略,可以看出,对今年的点位预测运行区间普遍在1800~3000点之间。如国信证券认为,股市2012年总体乐观,上半年看好春节后的行情。随着2010年10月份以来的政策微调,政策底越来越明确,市场底将显现。按照2012年宏观预测通胀回落到3%,政策全面放松可能性较大,那么市场的整体估值水平会有所提升。

相比之下,金元证券的2012报告比较悲观。预计今年股指的主要波动区间在2200点~2800点之间,极端点位在1800点~3000点。一季度可能会出现阶段性低点,随后由于全球救市流动性释放或将催生市场出现结构向上涨;三、四季度实体经济景气上行,欧美债务对于市场的影响进一步弱化,市场有望进入主升浪。

钟国华 陆晓辉

部分券商预测今年走势

申万:A股2012年将有大行情,高看3000点。

招商证券:A股将现中间高两头低。

中信证券:看好一季度反弹机会。

银河证券:全年核心震荡区间为2300点到3100点。

广发证券:全年温和上涨,区间2300点~3100点。

中金:沪指看到1680点。

中信建投:核心区间为2088点至3016点。

兴业证券:牛市孕育年,待赚钱效应。

高盛:预计2012年中国股市将有30%上涨空间。

安信证券:上半年将反弹,高度难超2800点。

东方证券:全年股指或走N形态。

东兴证券:全年波动区间为2200点到2900点。

中原证券:沪指区间2000点~2800点。

德邦证券:先上后下,在1900至2700点波动。

上海证券:沪指波动区间2600点~3600点。

民生证券:上证综指高看4300点。

金元证券:主要波动区间在2200点~2800点之间,极端点位在1800点~3000点。

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